2月9日，大乐央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。

从1月份社融增量数据来看，透预在企业信贷保持较高规模、透预居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。2022年分两批推出共计7399亿元，测嘉用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。

同时，仔中2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，大乐也会带来总量扩张效应。2024年我国货币政策和财政政策将双扩张，透预共同适度发力。

测嘉（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。降准、仔中降息将为资本市场带来更多的流动性支持，仔中尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

摘要：大乐2024年的货币政策将力求避免被动的、大乐滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。

结合国际实践来看，透预包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。为促使社会融资规模、测嘉货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，测嘉保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。

仔中一是政府发债需要得到市场资金的支持。当前和未来一个时期，大乐世界经济将步入疫情结束后的第二个运行阶段，大乐呈现出一系列新变化、新特征：全球通胀压力逐步减缓、美欧经济增长不同程度下行、美欧货币政策将由紧转松等。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，透预无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。考虑到三大工程资金需求规模很大，测嘉不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

(责任编辑：上海市)